近年来，中国政府颁布了一系列政策减少过剩的钢铁产能，如《关於钢铁行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》。落实该等政策已经令落后的粗钢产能(如使用400立方米及以下高炉制造钢材)为电弧炉炼钢所取代，从而大大刺激了中国钢铁行业对石墨电极的需求。

  目前，我国石墨电极产业集中度较低，2021年行业CR5约30%，CR10约48%。其中，方大炭素作为行业龙头，占比仅13%左右。其基本的产品包括石墨电极、高炉用炭砖、电解铝用石墨质阴极炭块、特种石墨制品、核电用炭/石墨材料、石墨烯等碳素产品。

  除了方大炭素，别的企业产能均未超过10万吨，产能分布较为分散。辽宁丹炭、湖南明大、吉林碳素、中州炭素、山西宏特的市场占比分别为6%、5%、4%、4%、4%。

  我国石墨电极相关企业主要分布在东北、华北地区。2021年，我国华北、东北地区石墨电极产能占比超过60%。其中华北地区占比为35%，东北地区占比为27%。华中、华东地区占比约为17%、9%。

  目前，在我国“双碳”政策的引导下，行业的环保、能耗要求逐步的提升，然而想要实现需要更加多的去技术支撑，使得中小企业面临的压力较大，产能利用率整体处于低位。在此背景下，许多中低端石墨电极企业一方面需要面临需求的萎缩，另一方面还得面临环保、能耗要求的提高，竞争力将继续减弱，从而逐渐被淘汰。可以预计，未来随着大量中低端企业的退出以及行业整合推进，石墨电极行业集中度也将随之不断提升。

  石墨电极是电弧炼钢所必需的消耗品，随着近年来国家对电弧炉短流程炼钢的全力支持，短流程炼钢也就是电炉炼钢将成为未来的重要趋势。优质钢、特种钢也都是通过电炉冶炼而成，我国要从钢铁大国转变为钢铁强国，提高电炉钢的占比是一个重要的举措。此外超高功率石墨电极相对来说具有高效、污染较小、成本较低等特点，更符合我国节能降耗的环保要求，将更受到市场青睐，需求量一直增长，推动我们国家石墨电极行业的发展。

  中国工业发展促进了石墨电极下游应用的稳步发展，如电弧炉炼钢市场、工业硅市场及黄磷市场。因此，稳定的工业发展是中国石墨电极市场的动力之一。另一方面，随着中国石墨电极行业技术水平和产品竞争力的逐步的提升，中国石墨电极将慢慢的受到海外客户认可和信赖，石墨电极出口量有望进一步上升，成为拉动中国石墨电极产量消化的关键因素。

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  证券之星估值分析提示方大炭素盈利能力良好，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价合理。更多

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